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猪价重返成本线 生猪养殖能否苦尽甘来

【编辑日期:2018-07-25】 【来源: 中国证券报】 【点击数:

  价格回暖亏损减轻

  “上半年亏损很严重,有一段时间猪价两天内就跌1块,心里很恐慌,都不想再养了,还好最近有点回升,让我们也喘了一口气。”河南驻马店养殖户老罗说道。

  孱弱多月之后,5月底全国猪价迎来止跌反弹,近期一些地区更是“破7”,带动养殖行业利润回暖。A股市场上,近期生猪相关农业养殖概念股也呈现活跃态势。

  业内人士表示,推动本轮猪价稳步上行的因素在于生猪阶段性供给过剩局面有所改善,市场标猪供应偏紧,导致养殖端挺价情绪渐浓。此外,当前能繁母猪存栏量持续减少,显示当前母猪产能在不断出清,也预示未来生猪供需情况将会改善。

  猪价持续回暖

  根据农业农村部每周畜产品价格统计来看,最近一波猪价上涨始于第20周(5月16日当周),此后猪价循序渐进,逐渐走出低谷。最新一期(7月11日当周)猪价为11.97元/公斤,较第20周低点10.35元/公斤上涨1.62元,涨幅达15.65%。

  农业农村部市场与经济信息司司长唐珂日前表示,今年以来猪肉价格波动较大,各方关注度都很高。5月底以来,随着压栏大猪逐步上市消化,生猪阶段性供给过剩局面有所改善,猪价在持续大幅下跌后有所反弹。

  实际上,近期猪价仍在继续走高。卓创资讯数据显示,上周末以来,国内猪价迅速走高。截至7月24日,全国生猪出栏均价在13.14元/公斤,较上周五上涨4.7%,个别地区每斤猪价已经“破7”。

  此外,从下游猪肉批发价来看,据农业农村部监测,6月份全国猪肉批发均价为16.63元/公斤,环比涨4.2%,同比仍低16.6%。

  “2018年春节后,猪价一路下行,并跌破养殖成本线,在连续亏损三个多月之后,‘猪周期’第一轮筑底完成,目前处于年度季节性反弹阶段。”华泰期货生猪研究员李巍表示,目前市场标猪供应偏紧,且伴随近期高温酷暑天气,调运半径缩短。另外,台风、降雨等极端天气频现,也导致生猪收购不畅,猪价上涨地区增多。

  方正中期期货分析师霍雅文也表示,近期,由于南部沿海地区台风、强降雨天气令市场调运难度增加,生猪供应出现区域性偏紧,养殖端挺价情绪渐浓,多地开始调高出栏价格。目前,温氏股份、牧原股份、正邦科技等规模企业逐渐提高出栏价,屠宰企业采购难度有所加大。

  值得一提的是,虽然5月以来,猪价整体处于回升趋势,但过程并非一帆风顺。据卓创资讯生猪及肉禽产业链分析师李晶介绍,5月份以来,国内多数地区猪价进入“每月一涨”模式。但随着气温升高,生猪增重速度减缓,5月底和6月底国内猪市有两次大幅调价,多为标准存栏紧俏影响发酵,随后受需求疲软影响而止涨趋稳、高价回调。

  伴随着近期猪价回暖,A股市场上相关农业养殖概念股也呈现活跃态势。比如,牧原股份7月24日收报27.7元/股,较7月6日盘中低点21.37元/股累计上涨29.62%;温氏股份7月24日最高至23.62元/股,较6月26日低点20.8元/股累计上涨13.56%。此外,正邦科技、民和股份、天邦股份等亦出现震荡回升态势。

  养殖户日子好过了一些

  “近期猪价回暖,肥猪能够卖个好价钱,推动养殖利润由负转正,提振了养殖户的养殖信心,也使得养殖户的日子稍显好过了一些。”李巍表示。

  卓创资讯数据显示,截至7月24日,全国生猪自繁自养头均盈利为-52.45元,较上周上涨69.02元。李晶表示:“从目前来看,随着猪价走高,养殖户自繁自养亏损程度减轻,部分地区已开始进入成本线以上。”

  “当前生猪出栏价反弹至12元/公斤上方,养殖利润亏损已经大幅减少,对于养殖成本控制较好的家庭农场或企业,当前生猪出栏价或已在盈亏平衡点或走出亏损期。”霍雅文认为。

  从饲料成本端来看,霍雅文表示,外部扰动因素对豆粕价格的影响以及下半年玉米价格存在走高预期,均将对养殖利润有所影响,未来继续关注猪价走势,生猪出栏价格仍是影响养殖利润的主要因素,预期下半年养殖利润将随着猪价开始转亏为盈。

  从产业链角度来看,上周农村农业部公布的6月能繁母猪存栏量为3242万头,较5月份减少43万头,同比减少9.59%;6月份生猪存栏量为32601万头,较5月份减少396万头,环比减少1.2%。

  中信期货分析师表示,能繁母猪存栏量持续减少,显示当前母猪产能在不断出清,预示未来生猪供需情况将会改善。此外,当前生猪存栏结构中大猪占比有所回升,但整体仍属偏低水平,标猪供应偏紧局面仍然存在。

  不过,从整个产业来说,李巍认为,猪价回暖并非是好事,这会导致生猪去产能速度减慢,延长这轮猪价熊市周期,令行业整合速度趋缓。

  季节性反弹行情仍可期

  “现阶段,猪价属于典型的季节性反弹,只不过今年的反弹力度要比去年强一些,预计全国生猪均价有望突破14元/公斤。”李巍表示。

  若将时间维度拉长,从大的“猪周期”来看,李巍认为,当前猪价依然处于下跌阶段。“今年四季度虽是年度消费旺季,但也正是由于母猪产能淘汰不够彻底,能繁母猪存量依旧处于高位,猪价可能会低于8月份。对于2019年上半年来说,猪价将延续弱势格局,面临‘猪周期’的二次探底,明年整体的走势要观察今年下半年去产能情况。”

  在李晶看来,本轮猪价上涨后,受终端市场需求疲软影响,短期仍有回调可能。但目前由于中间调运损耗较大,气温高,导致死猪风险加大。同时,标猪供给紧俏缺口短时难以填平,预计7月底猪价或在适度回调后趋稳。8月供应端暂未放量,猪价仍将保持高位。9月中下旬开始,生猪增重加速,加之供应端放量,猪价或面临一次明显下滑。

  唐珂表示,今年全年猪价将总体处于下降通道,呈低位震荡走势,不过,国庆、中秋消费旺季可能出现阶段性上涨。建议养殖户特别是中小规模户密切关注市场行情,合理安排补栏、出栏,避免生产的盲目性。

  李巍也建议,不同的养殖户要有不同的避险策略。养殖户除了要尽好本分养好猪之外,还需懂得看清大趋势,借势而行。对于专业育肥户来说,可以寻求与大型养殖集团合作,走“公司+农户”路线,这样一来,养殖户就无需担心猪价波动的风险,有公司来兜底;对于养殖规模不大的自繁自养养殖户,建议选择专业出售苗猪为主,砍掉育肥阶段,减轻环保压力,加快资金流转速度。(作者:马爽)

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